2015年,豆油市場(chǎng)開(kāi)門(mén)“綠”,受原油價(jià)格下挫、南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期,以及美國(guó)國(guó)內(nèi)不利于美豆油的政策等因素拖累,美豆油跌至6年低位。但隨后芝加哥豆油價(jià)格出現(xiàn)顯著上漲,并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格反彈。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面,由于前期大豆進(jìn)口增長(zhǎng),壓榨增多,豆油供應(yīng)仍然寬裕。業(yè)內(nèi)人士分析稱,豆油或有階段性反彈,但暫難改整體弱勢(shì)。
美豆油缺乏支撐
對(duì)于美豆油跌至6年低位,方正中期分析師楊莉娜在分析原因時(shí)表示,一方面,原油大幅回落之后,油脂類缺乏了一個(gè)重要支撐點(diǎn),跟隨回落;另一方面,美國(guó)環(huán)境保護(hù)署發(fā)布公告,表示已批準(zhǔn)阿根廷生物燃料商會(huì)(Carbio)的一項(xiàng)請(qǐng)求,這意味著阿根廷生產(chǎn)商能夠參與美國(guó)可再生燃料標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目,美國(guó)國(guó)內(nèi)豆油將面臨阿根廷的競(jìng)爭(zhēng)。這一不利影響對(duì)于美豆油的壓力可能還會(huì)持續(xù)。截至2月8日,芝加哥豆油及馬來(lái)西亞棕櫚油價(jià)格均顯著上漲。受此影響,國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格同樣出現(xiàn)反彈。業(yè)內(nèi)人士分析稱,豆油跌至6年低位后面臨技術(shù)修復(fù)和反彈需求,但從整體趨勢(shì)看仍未擺脫弱勢(shì)格局。
此外,南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期始終成為最大利空。美農(nóng)業(yè)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示,2014/15年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)在3.1437億噸左右。這是全球大豆產(chǎn)量首次突破3億噸,較2013/14年度2.8374億噸的紀(jì)錄產(chǎn)量仍高出3063萬(wàn)噸。其中美豆產(chǎn)量約1.08億噸,而上年的紀(jì)錄產(chǎn)量為9139萬(wàn)噸。從相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看,今年美國(guó)農(nóng)戶仍計(jì)劃增加4.9%的大豆種植面積,由此,新一年度全球大豆尤其是美豆的產(chǎn)量仍有可能繼續(xù)刷新紀(jì)錄。
楊莉娜表示,豆油后期表現(xiàn)取決于以下因素:美豆持續(xù)的需求恢復(fù)及供需對(duì)比情況,新需求增長(zhǎng)點(diǎn)(阿根廷豆油制生物柴油對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的實(shí)際沖擊,目前預(yù)期出口量仍會(huì)趨降)。需要注意原油反彈情況對(duì)市場(chǎng)的整體帶動(dòng)。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)動(dòng)力不足
海關(guān)初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2015年1月我國(guó)大豆進(jìn)口量為688萬(wàn)噸,環(huán)比下降19.3%,同比增長(zhǎng)16.4%,也是1月進(jìn)口量的歷史最高水平。2014/15年度前4個(gè)月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口大豆2554萬(wàn)噸,同比提高8.5%。1月大豆壓榨量在730萬(wàn)~750萬(wàn)噸左右,國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存有所下降。
據(jù)了解,今年取消了臨儲(chǔ)收購(gòu)政策,加之國(guó)產(chǎn)大豆壓榨需求有限,國(guó)產(chǎn)大豆收購(gòu)主要依靠各類食品企業(yè)。目前預(yù)計(jì)本年度大豆食用及工業(yè)消費(fèi)數(shù)量為1100萬(wàn)噸,較上年度小幅增加2%。但由于食品企業(yè)及貿(mào)易商看空后市,收購(gòu)量有限,導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)低迷。春節(jié)前,備貨需求推漲了油粕市場(chǎng),但是隨著價(jià)格的上漲,加之備貨逐漸完成,成交量也在下降。生意社農(nóng)副分社豆油分析師李冰表示,當(dāng)前臨近春節(jié),豆油消費(fèi)略有好轉(zhuǎn),商業(yè)庫(kù)存持續(xù)下滑。原油止跌,外盤(pán)大豆豐產(chǎn)利空炒作氣氛轉(zhuǎn)淡,豆油期價(jià)小幅上揚(yáng),現(xiàn)貨行情跟盤(pán)小幅反彈。市場(chǎng)成交尚可,終端小包裝食用油行情相對(duì)低迷,豆油價(jià)格反彈受限。
李冰稱,春節(jié)前夕,豆油備貨行情陸續(xù)結(jié)束,外盤(pán)炒作動(dòng)力不足,終端持續(xù)低迷,市場(chǎng)購(gòu)銷陸續(xù)轉(zhuǎn)淡,預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆油上漲動(dòng)力不足,持續(xù)弱勢(shì)振蕩。