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　　沙特的一舉一動(dòng)，牽動(dòng)著石油市場(chǎng)的每一根神經(jīng)。日前沙特上調(diào)亞洲石油出口價(jià)格的舉動(dòng)，引發(fā)國際油價(jià)大幅上漲。數(shù)據(jù)顯示，自3月中旬慘跌至6年以來最低，紐約原油期貨價(jià)格已報(bào)復(fù)性反彈近24%。

　　沙特阿拉伯石油部長(zhǎng)歐那密周二（4月7日）表示，該國已準(zhǔn)備好“推高”油價(jià)，但只有在石油輸出國組織(OPEC)以外的國家共同參與的情況下才會(huì)采取行動(dòng)。分析人士表示，盡管沙特上調(diào)亞洲石油出口價(jià)格，但競(jìng)爭(zhēng)仍然使得它需以折扣價(jià)進(jìn)行銷售，調(diào)價(jià)有可能是短期性行為，另外美元指數(shù)并不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)大跌，對(duì)于油價(jià)的提振只是短期。

　　沙特豪賭需求回升

　　沙特上調(diào)亞洲石油出口價(jià)格的依據(jù)是預(yù)期需求回升。那么，是否可以尋找到依據(jù)？

　　寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇表示，全球約有一半的原油是利用油輪經(jīng)固定的海上通道運(yùn)送到目的地。雖然BDI船運(yùn)指數(shù)并不直接包涵原油運(yùn)輸，但是作為海運(yùn)活動(dòng)指數(shù)參考還是有借鑒意義。而對(duì)于2015年供應(yīng)過剩的判斷，他認(rèn)為目前尚不能斷定已經(jīng)出現(xiàn)改變，原因在于OPEC并沒有真正減產(chǎn)，甚至美國頁巖油產(chǎn)量都沒有因鉆井平臺(tái)關(guān)閉而出現(xiàn)大幅下降。

　　據(jù)EIA公布的數(shù)據(jù)，美國四個(gè)主要的頁巖油產(chǎn)區(qū)：Bakken，Eagle Ford，Niobrara，Permian，合計(jì)頁巖油產(chǎn)量在3月份僅僅下降兩千桶，而美國原油鉆井平臺(tái)數(shù)量已經(jīng)連續(xù)第十七周下降，至802臺(tái)，較2014年同期已經(jīng)下降了50%。但下降速度已經(jīng)趨緩。

　　程小勇認(rèn)為，沙特上調(diào)石油出口價(jià)格還有一部分原因是地緣政治溢價(jià)和季節(jié)性因素溢價(jià)，近期也門沖突升級(jí)，而4月中國工業(yè)制造業(yè)旺季的發(fā)酵，這都有其考慮因素。另外，盡管沙特上調(diào)亞洲石油出口價(jià)格，但競(jìng)爭(zhēng)仍然使得它需以折扣價(jià)進(jìn)行銷售，調(diào)價(jià)有可能是短期行為。

　　格林大華期貨分析師原欣亮則表示，仍能看出沙特對(duì)亞洲市場(chǎng)份額的重視以及修改石油售價(jià)的謹(jǐn)慎態(tài)度。首先這兩次上調(diào)幅度較小，其次報(bào)價(jià)仍較阿曼/迪拜均價(jià)貼水0.60美元/桶，而2014年同期沙特的輕質(zhì)油較阿曼/迪拜報(bào)價(jià)為每桶升水1.85美元。

　　強(qiáng)勢(shì)美元不會(huì)持續(xù)下跌

　　對(duì)國際油價(jià)來說，計(jì)價(jià)貨幣美元的漲跌也是關(guān)鍵。近期，美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都紛紛遜于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間進(jìn)一步推遲，這使得美元實(shí)際利率明顯回落，美元指數(shù)也大幅回撤。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期因此而被推遲，但是目前數(shù)據(jù)尚不足以引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程的中端。再加上3月份數(shù)據(jù)有天氣等暫時(shí)性的因素干擾。如果加息延后，那么美元指數(shù)上漲的力度會(huì)減弱，但是由于歐美貨幣息差的存在，美元指數(shù)并不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)大跌，因此對(duì)于油價(jià)的提振只是短期的。

　　對(duì)于近期美元沖高回落，方正中期經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部總監(jiān)屈曉寧表示，一方面是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于加息的表態(tài)過于委婉。另外則是接連的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不及預(yù)期，出現(xiàn)增長(zhǎng)反復(fù)。目前看來預(yù)計(jì)三季度加息的表態(tài)很可能更偏向保守，畢竟美國加息是對(duì)全球都有影響的經(jīng)濟(jì)動(dòng)作，這樣的決定美國不會(huì)輕易進(jìn)行。

　　屈曉寧說，在俄羅斯問題未解決、伊核問題初步達(dá)成共識(shí)以及亞投行成功完成第一期會(huì)員申請(qǐng)的大背景下，美國要盡力保持自身經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。對(duì)于美元的近期下行，應(yīng)歸結(jié)為回調(diào)，強(qiáng)勢(shì)美元不可避免，大宗商品價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)分化。

　　“伊朗因素”是定時(shí)炸彈

　　值得市場(chǎng)關(guān)注的是，近日伊朗與六國就核問題達(dá)成框架性協(xié)議，這使得市場(chǎng)擔(dān)憂伊朗可能會(huì)全面恢復(fù)出口，對(duì)國際油價(jià)造成沖擊。

　　對(duì)此，程小勇表示，由于核談判框架協(xié)議遭遇挫折，特別是以色列官員及美國部分共和黨成員近日紛紛發(fā)聲，表達(dá)對(duì)與伊朗達(dá)成的核協(xié)議不滿，這意味著伊朗回歸國際原油市場(chǎng)會(huì)延后。不過，鑒于當(dāng)前全球的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和地緣平穩(wěn)的需求，核談判協(xié)議最后會(huì)做出讓步，因此伊朗回歸國際原油市場(chǎng)只是時(shí)間問題，這對(duì)于后市國際油價(jià)帶來不利沖擊。由于制裁，伊朗2014年石油出口不足200萬桶/天，若制裁取消，伊朗能立即恢復(fù)到每天400萬桶的滿負(fù)荷出口能力。

　　原欣亮預(yù)計(jì)，伊朗恢復(fù)原油出口還需要一段時(shí)間。具體來說，伊朗上周與六大國就核問題達(dá)成初步框架協(xié)議，順利的話要在6月30日才能簽訂最終協(xié)議。而且，核談判還要就許多艱難的細(xì)節(jié)進(jìn)行商討，這個(gè)過程預(yù)計(jì)不會(huì)順暢。且簽訂最終協(xié)議之后取消全面制裁的過程還會(huì)遇到美國國會(huì)等方面的阻力。加上目前一些伊朗油田已經(jīng)老化，產(chǎn)量下降幅度達(dá)到15%，伊朗本身也需要新的投資和時(shí)間來恢復(fù)原油和產(chǎn)量。市場(chǎng)預(yù)計(jì)在2016年之前伊朗原油出口不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成實(shí)質(zhì)影響。伊朗與六國達(dá)成框架協(xié)議在前段時(shí)間已經(jīng)對(duì)原油市場(chǎng)產(chǎn)生了較大的利空影響，隨著市場(chǎng)對(duì)該消息的消化，預(yù)計(jì)前期的過度反應(yīng)將會(huì)逐步得到修正。

　　新湖期貨分析師姚瑤也表示，短期內(nèi)伊朗尚不能恢復(fù)全面出口，協(xié)議達(dá)成對(duì)國際原油供求的影響更可能反映在2015年下半年或者2016年年初，屆時(shí)新增的供應(yīng)將對(duì)油價(jià)形成壓制。