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　　隨著沿海地區(qū)丁辛醇裝置的不斷建設(shè)，國內(nèi)丁辛醇產(chǎn)能2010年開始大幅提高，國內(nèi)需求也隨著其間中國經(jīng)濟的刺激性增長而大幅增長，市場價格不斷上升。然而，隨著2011年國內(nèi)相關(guān)刺激政策影響逐步消減，國內(nèi)需求增長迅速下滑。丁辛醇市場供需平衡也從供應(yīng)偏緊走向供應(yīng)充足甚至過剩，丁辛醇進口也不斷下滑。

　　當(dāng)前，中國的丁辛醇市場競爭越來越激烈，產(chǎn)品價格一路下跌，已經(jīng)不復(fù)以往大量盈利的情況，而走向虧損。丁辛醇價格的大幅下滑，已經(jīng)導(dǎo)致國內(nèi)裝置負(fù)荷大幅降低，而且部分裝置停產(chǎn)。

　　產(chǎn)能急劇擴張

　　2010年前后，國內(nèi)正丁醇和異辛醇產(chǎn)品的自給率為50%~60%，產(chǎn)品利潤較高，激發(fā)了國內(nèi)的投資熱情，而且原料多元化的發(fā)展打破了兩大集團的壟斷地位，給了投資者更多的機會。

　　在近幾年國內(nèi)丁辛醇產(chǎn)業(yè)建設(shè)中，其他企業(yè)進入丁辛醇產(chǎn)業(yè)的態(tài)度十分堅決。兩大集團不再呈壟斷局面，也對其旗下產(chǎn)業(yè)做出了一定調(diào)整。中石化選擇了部分退出異辛醇而增產(chǎn)正丁醇，中石油旗下各企業(yè)發(fā)展建設(shè)更均衡一些。新進入者的產(chǎn)能建設(shè)非常迅速，而且隨著前期原油價格不斷高企，原料多元化發(fā)展具備良好的發(fā)展前景，新建丁辛醇項目不再局限于外購丙烯原料建設(shè)丁辛醇裝置的模式。

　　在近兩年的丁辛醇裝置建設(shè)中，新進入者中出現(xiàn)了上游一體化發(fā)展的情況，PDH項目、MTO項目下游配套丁辛醇裝置的項目開始出現(xiàn)。根據(jù)后續(xù)項目建設(shè)來看，還將逐漸增多。這將從原料源頭改變丁辛醇產(chǎn)業(yè)的競爭格局。因而，在不同階段原油價格波動引領(lǐng)下，未來丁辛醇產(chǎn)品跟隨丙烯產(chǎn)業(yè)競爭格局變化將更加復(fù)雜化。

　　異辛醇

　　2013年，我國異辛醇產(chǎn)能達到了149萬噸/年，相比較2009年初增長了90萬噸/年，年均增速達20.4%。隨著四川石化、南京惠生MTO項目下游丁辛醇裝置建成，國內(nèi)異辛醇產(chǎn)能達到了170.5萬噸/年。

　　在異辛醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，中石化異辛醇業(yè)務(wù)在2011年揚子石化做出調(diào)整后，部分退出了異辛醇產(chǎn)業(yè)而生產(chǎn)正丁醇，近四年產(chǎn)能已經(jīng)不再增長。中石油丁辛醇業(yè)務(wù)發(fā)展中仍協(xié)同發(fā)展丁辛醇，近幾年異辛醇產(chǎn)能仍在不斷增長。整體來看，兩大集團異辛醇所占比例不斷下降，總體呈現(xiàn)出國退民進的趨勢。到2014年，中石化和中石油的產(chǎn)能占比分別為18%和20%。其他企業(yè)已經(jīng)占62%的比例，較2009年提升了50個百分點。

　　具體來看，天津渤?；ひ殉蔀閲鴥?nèi)最大的異辛醇生產(chǎn)廠家，其次是中石化齊魯石化，再者是山東利華益集團、建蘭化工、大慶石化、南京惠生、吉林石化等。

　　目前，國內(nèi)丁辛醇建設(shè)仍在繼續(xù)，2015年將有2套大型丁辛醇裝置投入生產(chǎn)，分別是中石化安慶石化分公司和山東煙臺萬華集團，裝置產(chǎn)能分別為21萬噸/年和22.5萬噸/年。此外，還有一些項目正在處于前期建設(shè)階段，計劃2015年后投產(chǎn)。隨著丁辛醇市場競爭的變化，這些項目潛在的風(fēng)險正在增大。

　　消費增長放緩

　　國內(nèi)丁辛醇下游消費增長，是近些年來中國產(chǎn)能不斷建設(shè)發(fā)展的根本動力。然而，隨著丁辛醇下游主要應(yīng)用增塑劑領(lǐng)域(DBP和DOP)在使用中受到限制，相關(guān)消費增長開始放緩甚至萎縮。這也引起了從業(yè)者對丁辛醇未來市場發(fā)展前景的擔(dān)憂。

　　近年來，正丁醇市場消費不斷擴大，目前已經(jīng)達到132萬噸/年。但隨著中國經(jīng)濟增速放慢和相關(guān)限制的增加，下游消費領(lǐng)域有所縮減，消費增速也隨之不斷趨緩，2013年僅為1.7%。

　　異辛醇的消費受到近年來國內(nèi)DOP消費趨勢放緩的影響，2011年跌入低谷，2012年有所反彈之后，消費開始下降，降幅為1.3%，消費量為117萬噸。

　　我國異辛醇主要用于生產(chǎn)鄰苯二甲酸二辛酯(DOP)和丙烯酸異辛酯，2013年分別占87%和7%，其他占6%。

　　其他鄰苯二甲酸類化學(xué)品，也相應(yīng)受到了使用限制。

　　從近五年正丁醇市場發(fā)展看，年均增速仍達到了8.0%，預(yù)計2015年國內(nèi)消費量達到165萬噸，2020年達到198萬噸。

　　異辛醇未來消費需求增速還將繼續(xù)放緩，預(yù)計為3%~4%，由此預(yù)計2015年國內(nèi)異辛醇消費量130萬噸左右，2020年達到156萬噸。

　　供需平衡被打破

　　近年來國內(nèi)丁辛醇產(chǎn)能高速增長，在提高了國內(nèi)自給率的同時，加劇了市場競爭激烈化程度。隨著國內(nèi)產(chǎn)能產(chǎn)量的提升，進口量2010年逐步下滑，2013年進口量為41萬噸，下降16%。進口產(chǎn)品主要來自北美和西歐，包括BASF、DOW、Eastman和Oxea Group的生產(chǎn)商。2013年我國產(chǎn)量約為91萬噸，自給率達到了63%，比2009年提升了近10個百分點。

　　由于我國發(fā)酵法工藝占28.5萬噸/年，這些裝置的年產(chǎn)量很低，對市場影響力有限。市場上正丁醇主要源于羰基合成法。這部分工藝產(chǎn)能目前(2014年10月)已達到152.5萬噸/年，平均正丁醇裝置平均開工率僅為70%左右。而國內(nèi)產(chǎn)能建設(shè)步伐仍未停止，2015年將達到180萬~198萬噸/年。若按照各公司公布的建設(shè)計劃，2020年將達到235萬噸/年。

　　在異辛醇消費方面，國內(nèi)外對DOP增塑劑限制的領(lǐng)域集中在食品、飲食、醫(yī)藥和玩具方面。而我國PVC消費仍將保持快速發(fā)展態(tài)勢，預(yù)計2015-2020年消費增速相比前一階段有所放緩，為5.5%左右。而美國、歐洲和東北亞(日本、韓國，中國臺灣地域)因為禁用增塑劑DOP或是終端用戶應(yīng)用其他替換增塑劑產(chǎn)物，預(yù)期辛醇需求沒有增加，或需求有所降落。

　　從供需平衡來看，我國產(chǎn)量逐步增高，進口量逐步下降。2013年，我國進口量為28萬噸，下降23.4%，下降幅度顯著。2013年，我國產(chǎn)量為90萬噸，同比增長8.4%。

　　國內(nèi)異辛醇裝置開工率在2013年僅為60%，很多企業(yè)受限于原料價格和產(chǎn)品價格，裝置生產(chǎn)處于連連虧損局面，一些裝置進入半停產(chǎn)階段，個別裝置已經(jīng)關(guān)停。而異辛醇的產(chǎn)能在2015年將達到193萬~203萬噸/年，遠(yuǎn)期2020年將達到216萬噸/年。

　　綜合我國丁辛醇消費需求預(yù)測和國內(nèi)產(chǎn)能計劃來看，我國丁辛醇大規(guī)模的擴張計劃將從根本上改變我國丁辛醇的市場格局，到2020年間將處于供應(yīng)過剩的格局?？紤]到進口產(chǎn)品的量，國內(nèi)裝置開工率仍將難以恢復(fù)，預(yù)計在60%~75%之間。

　　價格優(yōu)勢和競爭力分析

　　國內(nèi)快速發(fā)展的產(chǎn)能建設(shè)和消費增速放緩的格局使得丁辛醇價格缺乏供需面的支撐，2011年就已經(jīng)進入下滑通道，在2012年有所提振之后，2013年隨著需求不振而再度進入大幅下滑態(tài)勢。正丁醇市場價格處于大滑坡階段，2014年最低價格已經(jīng)跌破8000元/噸，長期處于低谷階段。而近期的原油價格下跌，更是使得價格再度下探。

　　2014年，國內(nèi)異辛醇價格一度跌落破9200元/噸。而到12月，在原油價格大幅下跌的情況下，異辛醇價格已經(jīng)跌落到8100元～8500元/噸。

　　丁辛醇市場價格受到國際原油價格和化工行業(yè)周期影響較為顯著，市場價格變化略滯后于原油價格。由于目前沿海MTO、PDH為龍頭的丁辛醇裝置所占比例較低，價格趨勢仍主要跟隨原油價格。但未來隨著PDH、MTO項目的增多，丁辛醇的價格變化將納入新的影響因素。

　　筆者對國內(nèi)典型乙烯裂解裝置、沿海PDH裝置、西北CTO裝置及沿海MTO裝置的毛利進行了初步測算。本輪油價下跌之后，由于原料成本大幅下滑，乙烯裂解裝置和PDH裝置的毛利水平雖然也有所下降，但在整個產(chǎn)業(yè)競爭中的地位已經(jīng)大為緩解，毛利水平在競爭中已經(jīng)處在較好的水平。

　　西北地區(qū)CTO裝置的競爭力則大大下跌，CTO項目對于高油價、高產(chǎn)品價格的依賴性在此刻暴露十分明顯。國內(nèi)其他更不具備經(jīng)濟效益的煤制油、煤制天然氣和煤制芳烴等項目，發(fā)展局面將更加艱難。

　　沿海MTO裝置于原料甲醇的價格關(guān)聯(lián)十分緊密，而中國甲醇市場價格與原油價格掛靠并不顯著，因此在本輪油價大跌30%左右之際，國內(nèi)甲醇價格跌幅并不顯著，只有6%。單純按照甲醇市場價格來看，沿海MTO裝置2014年11月前后已經(jīng)步入虧損局面。這也造成12月甲醇價格大跌。

　　上游丙烯競爭格局的變化，對下游丁辛醇裝置必然產(chǎn)生重要的影響。煉化一體化企業(yè)、PDH項目下游丁辛醇裝置在本輪原油價格下跌之后競爭力增加，MTO配套的丁辛醇裝置競爭力則大大下滑。

　　產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析與建議

　　丁辛醇原料丙烯多元化趨勢還將繼續(xù)，PDH、MTO項目將加大對丁辛醇市場的影響。競爭力方面，短期內(nèi)PDH項目競爭力大大增強，MTO項目競爭力有所減弱；長期來看，隨著原油價格回升，MTO項目競爭力將開始恢復(fù)，而PDH項目配套丁辛醇裝置競爭力將有所減弱；煉化一體化企業(yè)的丁辛醇裝置因為產(chǎn)業(yè)鏈完整，抗風(fēng)險能力強，未來競爭力還將有所增強。

　　丁辛醇供需格局短期內(nèi)將趨于供應(yīng)過剩，國內(nèi)裝置開工率短期內(nèi)將有所下降，遠(yuǎn)期開工率將有所恢復(fù)但也將處于70%上下，新建項目的建設(shè)不確定性增加。

　　盡管當(dāng)前丁辛醇新建裝置較多，但2013年正丁醇的進口市場份額仍高達31%。從擠占進口產(chǎn)品市場份額和正丁醇消費仍保持較快增長來看，未來仍有一定發(fā)展空間。就市場供需發(fā)展來看，當(dāng)前仍有市場空間，遠(yuǎn)期國內(nèi)正丁醇市場格局趨于供需平衡和自給自足。

　　辛醇市場受限于DOP消費限制，短期市場消費將仍有一定增長，但未來發(fā)展前景仍顯黯淡。從辛醇市場前景來看，未來市場發(fā)展已經(jīng)存在較大的不確定性，即便消費不萎縮，增長率也將大幅降低到3%左右。而產(chǎn)能建設(shè)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于市場增幅，擠占進口產(chǎn)品市場份額依然難以消化。因此，普遍預(yù)計辛醇市場前景較為黯淡。

　　辛醇產(chǎn)業(yè)將面臨兩個方面的走勢：一方面，未來辛醇產(chǎn)品競爭殘酷，部分產(chǎn)能被迫退出可能性增大，因而國內(nèi)辛醇生產(chǎn)重新洗牌的可能性將極大增強；另一方面，這也造成新建項目投資風(fēng)險加大，部分項目將取消或推遲的可能性增大，未來競爭局面或緩解。

　　丁辛醇產(chǎn)業(yè)應(yīng)注重優(yōu)化下游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，向附加值高、技術(shù)含量高的特種增塑劑方向發(fā)展，此外應(yīng)重視用來替代DOP的基于壬醇、癸醇的增塑劑的前期研究。