央企整合的前奏眼下顯然已經(jīng)彈得夠驚心動魄了。有人為央企合并“叫好”,也有人對此“唱衰”,存在爭議是不爭事實。
鋼鐵業(yè)兼并重組真正最好的時機,要等到一部分企業(yè)真正破產(chǎn),兼并對象企業(yè)資產(chǎn)價值真實顯現(xiàn)之后才有可能。
回到同樣屬于將在行業(yè)整合中發(fā)揮重大作用且問題重重的中國鋼鐵行業(yè),此前澎湃新聞就寶鋼武鋼合并傳聞發(fā)表文章,原冶金工業(yè)部的一位老領(lǐng)導(dǎo)認為兼并重組對于解決目前中國鋼鐵業(yè)產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)集中度低、企業(yè)效益低下等問題并無益處,并且認為區(qū)域內(nèi)重組成功率將高于跨區(qū)域重組。
上述老領(lǐng)導(dǎo)的觀點也僅代表了中國鋼鐵界眾多聲音中的一種,認為“鋼鐵業(yè)兼并重組勢在必行”的自然也大有人在,其中就包括首鋼發(fā)展研究院原副院長戴國慶。
戴國慶在接受澎湃新聞采訪時表示,對中國鋼鐵業(yè)的兼并重組,他主要持以下兩種觀點:
1、中國鋼鐵業(yè)的兼并重組是遲早必然要進行的。
中國鋼鐵業(yè)未來的走勢一定是走向幾個大的鋼鐵集團為主的企業(yè)結(jié)構(gòu)格局,個人預(yù)計中國出現(xiàn)三四個億噸級的集團都是可能性極大的。
從世界發(fā)達國家看,日本、歐洲、美國,都是前三家鋼鐵企業(yè)基本上占據(jù)鋼鐵市場的2/3以上。中國最后也有可能前三四家最大的鋼企能占據(jù)中國2/3的產(chǎn)量,此外還有一些獨立的鋼廠發(fā)展自己的特色專注一些細分市場。
從歷史演變來說最后一定會是這樣的結(jié)局。而且,中國鋼鐵企業(yè)未來不僅會“大”,更一定會成為世界頂尖的強勢企業(yè)。
之所以會如此,首先是因為鋼鐵業(yè)不是“夕陽產(chǎn)業(yè)”——在未來的四五十年內(nèi),其它材料在性能、可循環(huán)利用以及性價比等方面都無法全面取代鋼鐵產(chǎn)品的地位;其次,未來鋼鐵企業(yè)的發(fā)展,競爭力已經(jīng)主要不是表現(xiàn)在單個工廠產(chǎn)品生產(chǎn)的規(guī)模效益上(就這一點說,中國鋼鐵業(yè)單個工廠已經(jīng)達到規(guī)模效益的至少有上百家),而主要是體現(xiàn)在新產(chǎn)品、新工藝研發(fā)能力,先進管理經(jīng)驗的普遍推廣應(yīng)用,大用戶開發(fā)能力,與上游原燃料、設(shè)備供貨商以及與銀行等金融機構(gòu)的議價能力這些軟實力上,大企業(yè)在這些方面也具有規(guī)模競爭優(yōu)勢。因此,未來的鋼鐵集團將不會是局限于某一地域的區(qū)域性公司,而必然是跨大區(qū)域的全國性甚至全球公司。
2、現(xiàn)在并不是中國鋼鐵業(yè)兼并重組的最好時機。
第一,中國鋼鐵業(yè)未來幾年可能還要面臨更加嚴峻的需求態(tài)勢。
前兩三年我在內(nèi)部的一些討論會上就說過“中國鋼鐵業(yè)的峰值已經(jīng)近在眼前”,去年我甚至有一個觀點,中國鋼鐵業(yè)在未來5年粗鋼產(chǎn)量再往下跌一兩億噸的可能也很大。這是因為過去很多年,中國鋼鐵業(yè)那么膨脹,它的需求主要是靠政府投資和銀行貸款支持才形成的,而現(xiàn)在經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢變了,中央指導(dǎo)經(jīng)濟的方針變了,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正在發(fā)生較大調(diào)整,鋼鐵需求不可能再保持以往那么高的量。
許多人講鋼鐵需求只注意城市房地產(chǎn),但值得注意的是制造業(yè)的企業(yè)投資,尤其是傳統(tǒng)制造業(yè)擴大再生產(chǎn)的新投資事實上都在大規(guī)模地在減少。我說的主要是指外延式地建新工廠、新建生產(chǎn)線等這些投資在大幅下降,目前還有一些投資許多只是在建項目的完成,但新開工項目急劇減少。制造業(yè)的一些投資主要都是在新興產(chǎn)業(yè),以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造、信息化、研發(fā)這些方面,而這些投資萬元需鋼量比過去是大幅下降的。因此,再過一兩年,等目前傳統(tǒng)制造業(yè)在建項目完成后,國內(nèi)鋼鐵需求下降將會更加明顯。
現(xiàn)在中國政府大力推動“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略,支持中國企業(yè)參加沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟發(fā)展,可能會帶動中國鋼鐵產(chǎn)品直接和間接出口有所增加,但考慮到中國鋼鐵業(yè)目前的巨大體量,這種增加既不可能達到韓日等國鋼鐵企業(yè)的出口比例,也不可能彌補國內(nèi)鋼鐵需求下降的缺口。因此,中國鋼鐵企業(yè)最困難的時候可能還沒有到來。
第二,鋼鐵業(yè)兼并重組真正最好的時機,要等到有一部分企業(yè)真正破產(chǎn),兼并對象企業(yè)資產(chǎn)價值真實顯現(xiàn)之后才有可能,以國企為對象的鋼鐵企業(yè)重組則有待于國企深化改革措施的真正落實。
只有一部分環(huán)保不達標(biāo),經(jīng)營不善該淘汰的企業(yè)破產(chǎn),其他經(jīng)營不善企業(yè)的資產(chǎn)價格才能真正在市場上如實反映,之后才可能談得上有人愿意去兼并。
現(xiàn)在一些地方政府對鋼鐵業(yè)重組,首先希望能保持重組對象企業(yè)原有規(guī)模,保證就業(yè)和地方稅收,這是不可能的。
中國鋼鐵業(yè)必定要關(guān)停相當(dāng)一部分環(huán)保不達標(biāo)的、經(jīng)營不善的企業(yè),一些稍好的企業(yè)即使可能保留,也完全可能縮小規(guī)模,精簡人員。如果把保證原企業(yè)生存作為先決條件(先不說有些人還希望能繼續(xù)擴大規(guī)模),很大的可能是被重組企業(yè)不能脫胎換骨,反而拖累了重組方的優(yōu)良企業(yè)。
對于國有大型鋼鐵企業(yè),在國企深化改革現(xiàn)在還沒有真正啟動、地方政府和國企關(guān)系現(xiàn)在還沒有理順的情況下,貿(mào)然推進對可能重組的雙方都未必是好事。
中國鋼鐵業(yè)的企業(yè)結(jié)構(gòu)和鐵路機車車輛制造、發(fā)電企業(yè)、軍工企業(yè)完全不同,中國鋼鐵企業(yè)百萬噸產(chǎn)能以上的企業(yè)超過二百家,既有央企,又有大量的地方國有大型鋼企,還有眾多的民營鋼鐵企業(yè),因此絕不能期望能簡單套用南北車合并、核電企業(yè)合并等模式來指導(dǎo)鋼鐵企業(yè)重組。
比如說到寶鋼和武鋼合并這個傳言,是兩個集團整體合并,還是僅僅是上市公司所管的鋼鐵企業(yè)的合并?這里面的差別太大了!至于說到鋼鐵央企與地方國有大鋼企的重組,國企與民企的重組,所碰到的問題和難題完全都不一樣。
所有鋼鐵企業(yè)重組,最根本的,首先要考慮重組目的是什么?是增強優(yōu)勢企業(yè)的競爭力,還是主要希望優(yōu)勢企業(yè)給劣勢企業(yè)輸血?只有前者是符合經(jīng)濟規(guī)律的,而期望實施后者對鋼鐵業(yè)一定是弊大于利。