近日,大商所在上海舉行鐵礦石基差貿(mào)易座談會。大商所國際部相關(guān)負責(zé)人介紹了鐵礦石期貨國際化以及基差貿(mào)易開展情況。2018年5月鐵礦石期貨對外開放以來,境外客戶關(guān)注度和參與度不斷提升。目前,122家境外客戶開戶,分布在新加坡、英國、澳大利亞、日本等國和中國香港地區(qū)。2019年3月,鐵礦石期貨境外客戶日均成交量、日均持倉量較2018年5月分別增長255%和197%。同時,鐵礦石期貨市場結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化,2019年一季度法人客戶持倉占比47.5%,較去年同期提升10個百分點。
在境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)企業(yè)不斷參與期貨市場的基礎(chǔ)上,以期貨價格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易模式在鐵礦石貿(mào)易中得到推廣。2018年,我國鋼鐵企業(yè)開展鐵礦石基差貿(mào)易超過1000萬噸,其中國際貿(mào)易商嘉吉與河鋼集團簽訂了貿(mào)易總量200萬噸的鐵礦石基差貿(mào)易協(xié)議,為推廣基差貿(mào)易起到行業(yè)示范性作用。為吸引國際礦山、貿(mào)易商等境外企業(yè)參與,近期大商所先后在大連、上海等地舉辦面向境外企業(yè)的鐵礦石基差貿(mào)易座談會,進一步推動境外企業(yè)學(xué)習(xí)利用期貨工具進行風(fēng)險管理和定價。
座談會上,相關(guān)嘉賓分享了基差貿(mào)易的基本原理、應(yīng)用策略和實際案例?!皬幕钯Q(mào)易模式看,一般可分為買方點價和賣方點價。買方點價模式中,買方在合同期內(nèi)選擇合適時機進行點價,以鎖定采購成本,賣方通過在期貨市場套期保值規(guī)避價格波動風(fēng)險。賣方點價模式中,賣方通過行使點價權(quán)來確定合適的銷售價位,買方在期貨市場對沖鎖定采購成本?!眹牌谪涗撹F產(chǎn)業(yè)部負責(zé)人楊磊介紹,目前買方點價更為普遍,河鋼、嘉吉的鐵礦石貿(mào)易就采用了買方點價模式,最后雙方都實現(xiàn)了盈利。
相關(guān)境外機構(gòu)代表表示,通過此次交流對基差貿(mào)易原理、風(fēng)險管理和實際應(yīng)用有了更深的認識,今后將積極參與交易所組織的培訓(xùn)活動,進一步了解基差貿(mào)易的實際操作技巧、盈利模式和風(fēng)險防控,研究開展基差貿(mào)易。