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　　再過20多天，2018/2019年度就要結束了，從10月1日起，我們將迎來新的2019/2020糧食年度，新季玉米也將大量上市。在新的糧食年度里，國內玉米市場將如何演繹?本報“行情與觀察”版特邀業(yè)內專家?guī)阋黄疬M行梳理。

　　8月30日，全國穩(wěn)定生豬生產(chǎn)保障市場供應電視電話會議召開，全面部署了促進生豬生產(chǎn)發(fā)展保障市場供應各項工作。從生豬養(yǎng)殖規(guī)律來看，2020年第二季度以后的飼用需求有望逐漸恢復，對玉米價格利好。全年度來看，預計2019/2020年度國內玉米價格走勢大致分為以下幾個階段：

　　第一階段：2019年10月新玉米大量

　　上市至2020年1月2018年東北農(nóng)戶受各種自媒體渲染影響，推遲賣糧，最終卻不得不在價格低點出售玉米。預計今年捂糧惜售的農(nóng)民將大幅減少，東北及華北農(nóng)戶將及時出售玉米。考慮到今年東北早霜期推遲，東北大量玉米上市或將推遲至10月下旬或11月，相應地，新玉米價格在10月下行后，11月將逐漸加速下跌。由于2019年春節(jié)較早(1月25日即為大年初一)，農(nóng)民在元旦前后和春節(jié)前的售糧高峰相連，預計玉米價格低點將出現(xiàn)在12月底或1月中旬。

　　第二階段：

　　2020年2月至4月春節(jié)后東北及華北農(nóng)戶集中賣糧時段減少，玉米價格或將底部回升。預計飼用需求有所恢復，但難有明顯好轉，深加工需求尚不足以拉動價格大幅上漲，加之春耕前農(nóng)戶仍有售糧小高峰，預計此階段玉米價格以筑底緩慢回升為主。

　　第三階段：

　　2020年5月至8月生豬生產(chǎn)情況。預計生豬生產(chǎn)繼續(xù)恢復，玉米飼料消費向近幾年平均水平靠攏，飼料企業(yè)采購信心增強，渠道庫存需求增長，利多玉米市場價格?！　∨R儲玉米拍賣情況。雖然全年度來看，玉米消費仍處于恢復期，當年的產(chǎn)需缺口不大，甚至或可依靠上年度的結轉庫存來彌補產(chǎn)需缺口，但考慮到一旦生豬生產(chǎn)恢復，后期對玉米消費的預估將持續(xù)向好，用糧企業(yè)和貿易商將仍有競價積極性。只是2015年產(chǎn)的玉米存至2020年，品質將出現(xiàn)下降，屆時臨儲玉米的拍賣底價及拍賣時間仍是影響玉米價格的關鍵。如果臨儲玉米競價銷售起拍價高于市場預期，則臨儲玉米的到貨成本將是市場價格的頂部，否則是市場底部。

　　華北售糧節(jié)奏。通常在5月下旬和6月初，華北農(nóng)戶和貿易商為準備小麥收購騰倉，短期內增加市場供應，成為階段性利空價格的因素。

　　東北余糧情況。近兩年東北農(nóng)戶大多在4月底前完成售糧，5月至8月糧源集中在貿易商和深加工企業(yè)手中。如果前期行情較為疲軟，可能導致2020年截至4月底農(nóng)戶手中仍有部分存糧，利空玉米價格。

　　市場對2020/2021年度玉米播種面積和玉米生長情況的炒作。如果玉米播種面積繼續(xù)下降將對玉米市場價格利多，同時，玉米生長期間出現(xiàn)的任何天氣問題，都可能引起市場對下一年度減產(chǎn)的猜測，利多期貨價格進而傳導至現(xiàn)貨價格。

　　第四階段：2020年8月下旬華北春玉米上市后

　　新玉米開始逐漸供應市場，這一階段玉米價格能否持續(xù)在新季供應的預期下下行，還取決于生豬生產(chǎn)的恢復情況，如果市場對生豬恢復的評價較為積極，則結合深加工需求的持續(xù)增長和產(chǎn)需缺口的擴大，2020年新季玉米價格很可能出現(xiàn)高開高走的狀況。

　　整體來看，2019/2020年度的玉米價格將出現(xiàn)上半年度弱勢、下半年度恢復性上漲的情況?？紤]到玉米市場價格長期仍然看漲，用糧企業(yè)和貿易商在2019年新季玉米集中上市時的價格低點建立庫存，或將是一個不錯的選擇。

　　但玉米市場影響因素日益復雜，上述觀點只是對下一年度行情的簡單判斷，不排除會出現(xiàn)其他狀況對玉米價格產(chǎn)生影響。此外，中美貿易摩擦懸而未決，未來中美貿易摩擦如何發(fā)展也是影響玉米市場行情的重要因素。