原油自3月中旬以來大幅反彈,但上行動能最近逐步喪失。那些希望原油穩(wěn)定的人可能要失望了。
石油輸出國組織(OPEC)將要召開的會議可能繼續(xù)維持原油產(chǎn)量,盡管原油目前處于紀(jì)錄低位。市場不會對此感到吃驚,因?yàn)橐延衅渌盘?。?月份會議之后,WTI原油跌至45美元下方,觸及六年低位,隨后恢復(fù)至65美元左右水平,因美國原油供應(yīng)增速隨油價下跌而趨緩。
OPEC似乎看到了希望見到的結(jié)果。瑞銀(UBS)分析師表示,非OPEC產(chǎn)油國原油供應(yīng)增速預(yù)計(jì)由2014年的210萬桶/天降至2015年的130萬桶/天,2016年將進(jìn)一步降至10萬桶/天。
原油巨頭也大幅削減了資本支出,幅度大15.0%-30.0%。
然而,美國原油鉆井?dāng)?shù)據(jù)降幅近期放緩,預(yù)示著油價近期恢復(fù)的態(tài)勢使得生產(chǎn)商更為樂觀,產(chǎn)量的下降可能會趨于穩(wěn)定。
沙特計(jì)劃減少高成本生產(chǎn)商,油價持續(xù)下跌可能不受歡迎。上周(5月18日-5月22日),美國頁巖油生產(chǎn)商又開始了經(jīng)濟(jì)性的生產(chǎn)。
也有其他的因素預(yù)示著油價的又一次下跌臨近了。
瑞信(Credit Suisse)分析師指出,原油凈多頭頭寸已經(jīng)升至紀(jì)錄高點(diǎn),上一次,當(dāng)投機(jī)頭寸于2014年觸頂后油價開始下跌,跌幅高達(dá)60.0%。
巴克萊(Barclays)美國全球資產(chǎn)配置主管Keith Parker表示,油價近期多數(shù)漲幅歸于美元下跌,他認(rèn)為受此因素推動,原油上漲了60.%。如果美元進(jìn)一步走強(qiáng),原油可能再度下跌。
然而,盡管市場籠罩在悲觀氣氛中,仍有一些看多者。特別是伯恩斯坦的分析師認(rèn)為頁巖油供應(yīng)量將繼續(xù)下降,推動油價明年上漲至每桶85美元。