鋼材價(jià)格持續(xù)下跌,焦炭、煉焦煤則相對(duì)抗跌,近期鋼廠開工率小幅下降,但焦炭、焦煤前期庫(kù)存非常低,即使需求下降價(jià)格也難以大幅下跌。港口焦炭庫(kù)存小幅上升,7、8月份焦炭出口量往往低于5、6月份,且近期山西焦炭外銷量上升,導(dǎo)致港口庫(kù)存壓力有加大跡象。
港口煉焦煤庫(kù)存大幅上升,國(guó)際煉焦煤價(jià)格小幅下跌,后期進(jìn)口量或維持偏低水平。鋼廠及獨(dú)立焦化煉焦煤庫(kù)存則保持穩(wěn)定。煉焦副產(chǎn)品價(jià)格小幅下降,獨(dú)立焦化企業(yè)利潤(rùn)率小幅下降,獨(dú)立焦化企業(yè)仍開工率進(jìn)一步下降,使得當(dāng)前焦炭?jī)r(jià)格降幅小幅鐵礦石及煉焦煤。國(guó)家發(fā)改委、環(huán)保部、國(guó)家能源局印發(fā)《加強(qiáng)大氣污染治理重點(diǎn)城市煤炭消費(fèi)總量控制工作方案》的通知?!锻ㄖ穼⒖諝赓|(zhì)量相對(duì)較差前10位城市作為大氣污染治理重點(diǎn)城市,進(jìn)一步落實(shí)煤炭消費(fèi)總量控制及預(yù)警工作。長(zhǎng)期來看煤炭需求并不十分樂觀,不過今年煉焦煤進(jìn)口量出現(xiàn)了大幅下降,國(guó)內(nèi)煤企虧損面加大也抑制了產(chǎn)量的釋放。
煤炭企業(yè)及焦化企業(yè)虧損面維持高位,供應(yīng)收縮,后期焦炭、焦煤下跌空間不大,預(yù)計(jì)焦炭、焦煤1509合約后期將較為抗跌,建議投資者對(duì)焦炭、焦煤1509合約進(jìn)行高拋低吸操作。套利方面,獨(dú)立焦化企業(yè)虧損面高達(dá)54.9%,開工率繼續(xù)下降,煉焦煤成本支撐較強(qiáng)也將限制焦炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步下跌,而鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲后供應(yīng)有望回升,鐵礦石現(xiàn)貨跌幅超過20元/噸,買焦炭拋鐵礦石套利組合可以繼續(xù)持有。